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白酒旺季行情临近 机构:基本面向好 继续持有龙头公司

  随着中秋旺季的来临,白酒板块迎来了上涨行情。截至9月9日收盘,白酒板块上涨0.71%,其中,舍得酒业上涨3.83%,领涨白酒板块,盘中股价冲高至28.65元,达到本月最高。

  对于即将到来的中秋旺季,兴业证券分析师赵国防、颜言指出,目前白酒渠道反馈积极,总体销售平稳增长,名酒量价表现均较良性,经销商积极性高、对旺季表现较为乐观。就板块投资而言,中秋旺季动销加快,受益于行业集中度提升和消费升级,继续推荐基本面扎实、终端销售良好的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘等,对于有绝对估值优势、中长期稳健增长的洋河股份建议以长眼光看待公司当下销售政策调整,并建议逢低介入。

  

  方正证券薛玉虎团队表示,白酒在中秋旺季进入高峰期符合预期。茅台酒在1-8月实际投放量同比两位数增长的情况下,批价持续创新高,目前报价普遍达到2600-2700元以上,从趋势和供需情况看,预计价格短期还会继续上涨。五粮液中秋旺季开始放量,长期将继续受益高端扩容和茅台量紧价高,量价空间明确,预计明年保持两位数高增长。区域次高端方面,今世缘8月动销环比提速,渠道备货积极,回款情况良好,预计全年实现30%收入增速目标无压力。

  薛玉虎团队指出,目前白酒行业基本面继续向好,长线趋势更加明朗,高端、次高端白酒的机会集中,预计明年板块主要龙头公司基本实现20%以上的业绩增长,四季度望开启板块估值切换行情。建议趁目前的市场调整期积极布局,调仓换股,逐步加仓区域次高端龙头,推荐贵州茅台、五粮液、口子窖、古井贡酒、今世缘、泸州老窖、洋河股份、老白干酒、山西汾酒等。

  中银国际证券汤玮亮、邓天娇认为,2019年上半年白酒业绩增速小幅回落,但品牌白酒集中度进一步提升,业绩分化明显,名酒表现较好。白酒板块当前估值水平高于历史均值,短期提升空间不大,但行业出现大级别风险的概率低,2019年末估值有望顺利切换至明年。白酒仍是机会最多的子行业,建议投资者持有优质品种,等待催化剂。重点看好有安全边际、未来业绩持续超预期概率高的优质企业,继续推荐山西汾酒、贵州茅台、顺鑫农业,适当关注低估值的迎驾贡酒、口子窖。

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